关于此诗属地，学术界尚有争议。郭沫若在《李白与杜甫》中指出，此诗“向来不大为专家们所注意，其实在了解李白的生活上是具有关键性的作品”，并说“当涂县东六十里的横望山，即石门所在之处”。自郭老提出这个问题后，不少专家就“石门旧居”时地提出考证。安旗认为：“关于题中石门一地，王琦题解谓为当涂县东六十里横望山陶弘景栖迟炼丹处遗迹之一，可从。”（《李白研究》）刘华云认为：“李白所归的真正的‘石门旧居’，不大可能是高凤石门山幽居，只能是嵩山山居或颖阳山居。”（《试论李白〈下途归石门旧居〉诗》）李从军认为“李白要归的‘石门’乃是越地青田县的石门山”，“写作地点在江东茅山”（《李白考异录》）。

　　关于赠别对象，也是多种说法：第一说认为赠别对象是吴筠（郭沫若等），第二说认为是元丹丘（胥树人、安旗、李从军等），第三说则认为“非是其人”（郁贤皓）。持一二两说之依据，认为诗中“云物共倾三月酒，岁时同饯五侯门。”句之内涵，是舍吴筠、元丹丘莫属的，因这二人曾同李白在朝做官，在时间和友谊上都能挂上号。均可作为一家之言。

　　此诗开篇云：“吴山高、越山青，握手无言伤别情。将欲辞君挂帆去，离魂不散烟郊村。”结尾云：“挹君去、长相思，云游雨散从此辞。欲知怅别心易苦，向暮春风杨柳丝。”可谓感人至深，然则别人之义却不见于题目。郭沫若先生曾褒扬李白性格中天真脱俗的一面，批评其看重功名的一面，而最后落脚在对李白临终那年写的《下途归石门旧居》一诗的诠释上。他对这首向来不受重视的诗评价极高，视之为李白的觉醒之作和一生的总结，说它表明“李白从农民脚踏实地的生活中看出了人生的正路”，从而向“尔虞我诈、勾心斗角的整个市侩社会”“诀别”了。

译文吴越古国，山高水秀，我俩握手，悲伤离别，垂泪无言。我即将张帆起航，心却像烟雾与这里的一草一木缠绵。谁会知道我此时的郁闷心情？实在是有愧于你的恩情。想我们醉酒连月，在长年在王侯家交游，多么痛快。我真羡慕你：道书满书桌，白绢道书上的丹字如同霞光一样灿烂。我也曾学道经年，细细探讨奥秘，连做梦都往往游览仙山。对于世间事就像脱鞋一样看轻，仙境中自有日月星辰山川河流。看人间万物生死多么迅速，就像窗口看钟峰的云雾，云起云消，不能长久。惜别的心情就像在仙女窗外窥望，不愿意离去，下次归来，希望你已经得道成仙，就像洪崖仙人一样，我再来握你的手，希望你传我一手绝活。你在山寺中隐居，就如同当年的陶弘景一样炼丹液。闭气养神，恬然心闲，几十年过去了，你的仪容依然清俊如冰雪。我离开以后，虽然岁月会变迁，但是现在我已经很清楚所在我人生的目的何在。别说离别以后没有欢乐，我想还有许多欢乐的事情等着你。石门的小溪，现在已经桃花开遍两岸，桃花随波逐流刹是好看，就辖我去过的桃花源。鸡啊狗啊猪啊，到处都是，遍野的庄稼，丰收在望。我还是喜欢远离人世间，喜欢乘坐鸾车，或者干脆就直接乘鹤飞天。何必老是跟那些王公贵胄打交道？何必劳劳碌碌忙着挣万贯家财？好了，说也说够了，该上路了，给你作个揖吧，保重身体啊，会想你的，此别以后，我们就辖云雨一样分散了，保重哦。想不想知道我现在的心情？问问那黄昏中依恋春风的杨柳丝吧，依依不舍呢！

注释⑴按《太平府志》：横望山，在当涂县东六十里。春秋楚子重伐吴，至于横山，即此山也。实为金陵朝对之山。《真诰》称其石形瓌奇，洞穴盘纡，陶隐居尝栖迟此地炼丹，故有陶公读书堂、石门、古祠、灰井、丹炉诸遗迹。书堂今为澄心寺。石门山水尤奇；盘道屈曲，沿磴而入，峭壁二里，夹石参天，左拥右抱，罗列拱揖，高者抗层霄，下者入衍奥。中有玉泉嵌空，渊渊而来，春夏霖潦奔驰，秋冬澄流一碧，萦绕如练。观诗中所称隐居山寺、“陶公炼液”、“石门流水”诸句，知石门旧居，盖在其处矣。⑵虞炎诗：“聚学从烟郊，栖遁事环荜。”⑶五侯，五侯七贵，泛指达官显贵。⑷《神仙传》：王烈入河东抱犊山中，见一石室，中有素书两卷。按：古人以绢素写书，故谓书曰“素书”。含丹者，书中之字，以朱写之，白者绢色，丹白相映，烂然如霞矣。⑸江淹诗：“一时排冥筌。”闵赤如注：冥，理也。筌，迹也。言理、迹双遣也。一说：冥，幽也。筌，迹也。冥筌，道中幽冥之迹也。⑹《汉书·郊祀志》：天子曰：“诚得如黄帝，吾视去妻子如脱屣耳。”颜师古注：“屣，小履。脱屣者，言其便易无所顾也。”《列仙传》：王子乔乘白鹤驻山头，举手谢时人，数日而去。⑺《灵台治中录》：“施存，鲁人，学大丹之道三百年，十炼不成，唯得变化之术。后遇张申为云台治官。常悬一壶，如五升器大，变化为天地，中有日月如世间，夜宿其内，自号壶天，人谓曰壶公。”⑻《名山洞天福地记》：钟山，周回一百里，名朱湖太生之天，在润州上元县。五云，五色云也。⑼玉女窗，在嵩山。洪崖，三皇时伎人得仙者。《广博物志》：青城山洞，周回二千里，昔洪崖先生服琅环之华而隐，代为青城真人。⑽《因话录》：宣州当涂隐居山岩，即陶贞白炼丹所也。炉迹犹在，后为佛舍。⑾《左传》：晋悼夫人食舆人之城杞者。绛县人或年长矣，无子，而往与于食，有与疑年，使之年。曰：“臣，小人也，不知纪年。臣生之岁，正月甲子朔，四百有四十五甲子矣。其季于今，三之一也。”⑿桃花注水、鸡豕桑麻，比之秦人之桃源也。⒀《庄子》：“翛然而往，翛然而来。”陆德明《音义》：“翛，音萧。徐音叔。李音悠。向云：翛然，自然无心而自尔之义。郭、崔云：往来不难之貌。”⒁江淹《别赋》：“驾鹤上汉，骖鸾腾天。”⒂七贵，泛指达官显贵。庾信诗：“惜无万金产、东求沧海君。”⒃挹，即“揖”也。古字通用。