与不置一词、含蓄不露的《陈后宫（玄武开新苑）》一样，义山这首诗似如平静的外表仍难掩内心对敬宗执政的忧虑。全诗共八句，却句句彰显陈后主的亡国相：京都之宫苑富丽如画，宫门上的陶瓦金碧辉煌似欲流金；陈后主盛修华美宫室，无时休止；入夜彩鸾鸟对镜长鸣不止，晋咸宁太医献野鸡头裘；臣醉君无愁；北齐后主好弹琵琶，自为《无愁之曲》，民间谓之无愁天子。

　　苑囿之丽，宫室之侈，服饰之华，女色之言，群臣宴乐，燕雀处堂，不知祸之将至，最终乐往哀来，竟以亡国。

①本篇内容不切陈事，当为托古讽今之作。从程梦星、徐逢源说系宝历二年，刺敬宗奢淫。②茂苑:语出《穆天子传》与左思(吴都赋)，本不指宫苑。孙吴筑苑城，东晋于其地置台省，称台城。宋有乐游苑、华林园，齐有芳林、新乐等苑，皆在台城内。故借茂苑泛指宫苑。③阊门:即阊阖，传说中的天门，此指宫门。④水光殿、月华楼:均泛指为游宴观赏而建的宫殿楼阁。⑤鸾开镜:开鸾镜。雉献裘:献雉裘。《晋书·武帝纪》载太医司马程据献雉头裘。⑥《北齐书》载，后主高纬荒淫，作《无愁曲)，自弹琵琶而唱，民间谓之“无愁天子”。从臣半醉:用江总等事。半，全诗校:“一作伴。”

　　陈叔宝是历史上有名的荒淫皇帝，在政期间，大兴土木，与群臣妃嫔整日歌舞升平，骄奢淫逸，导致政乱国亡。作者李商隐所生活的晚唐时代，世衰道微，宦官专权，藩镇混乱，党争激烈，加上执政者又不念国事，荒淫奢靡，因此国道日渐衰落。这首诗就是借陈后主事讽喻当朝，以为统治者鉴戒。
　　李商隐诗极少单纯咏史，必有所讽，此诗究竟在托讽何人，如果将李商隐一生所经历的帝皇来说，以敬宗的行业最为类似，故冯浩系此诗于敬宗宝历元年（825），张采田则系之于文宗太和元年（827），问题即在：宝历元年，李商隐才十五岁，太和元年，也不过是十七岁，以李商隐的才华，能写出这一类的诗，绝不出奇。值得怀疑的是，十六七岁的年龄，正是要求飞黄腾达的时机，他是否愿意写这类托意极明显的诗来讽刺当今皇上，实在大有问题。因此，关于此诗的系年，仍是存疑的。

　　清·何焯《义门读书记》：此诗极深于作用，自觉味在咸酸之外。
　　清·姚培谦《李义山诗集笺注》：茂苑阊门，见一隅之地；依殿起楼，见工役不休。五句，是无朝暮；六句，是无冬夏。君臣都在醉梦中，焉得不亡？
　　清·屈复《玉溪生诗意》：一二城郭之壮丽，三四宫殿之华美。五女色之妍，六衣服之赊。臣醉而君无愁，荒淫如此，安得不亡？
　　清·程梦星《重订李义山诗集笺注》：题为《陈后宫》，结句乃用北齐事。合观全篇，又不切陈，盖借古题以论时事也。若作怀古，则陈、齐舛驳，了无义理。
　　清·纪昀《李义山诗说》：此种尖俏之笔，作小诗则耐人寻味，作律诗则嫌于剽而不留，非大方气体，虽有馀意，终乏厚味也。
　　清·张采田《李义山诗辨正》：不说出方有余味，方得讽刺体，此比兴所以高于赋也。