诗的开篇“谁怜东坡老，独看南海灯”，直接表达出对兄长被贬远方、独自过节的怜惜。接着“故人隐山麓，燕坐销床棱”描绘出自己隐居的状态。“人生天运中，往返成废兴”则是对人生起伏的感慨，以“炎起爨下薪，冻合瓶中冰”形象地比喻人生的顺逆。“赖有不变处，寂如方定僧”体现出苏辙在困境中寻求内心的平静。诗中对建成上元节灯火以及头陀的描写，增添了生活气息。最后“夜出随众乐，哺糟共腾腾”表现出苏辙在艰苦环境中苦中作乐的豁达。整首诗情感真挚，既有对兄长的牵挂，也有对人生的思考，展现出苏辙在困境中从容淡定的心境。