这首词以“梦”为中心，上片直接点明“多少恨”，总领全词，情感沉郁。下片通过回忆旧时游上苑的热闹场景，“车如流水马如龙，花月正春风”，描绘出一幅繁华绮丽的画面，与现实的凄凉形成强烈对比，更突出了词人的亡国之恨和对往昔生活的怀念。全词不着一“悲”字，却处处饱含悲苦之情，含蓄深沉，意境深远。